面臨“生存大挑戰”--2016年東北木材市場狀況

面臨“生存大挑戰”--2016年東北木材市場狀況

    還記得從2009年的下半年開始，彼時金融危機對中國經濟的沖擊雖然尚未停止，但是在4萬億的利好提振下，國內經濟迅速回暖。受此推動，東北材作為當時的市場大熱門，行情表現相當火旺，然而這把“火”燒到了2012年下半年卻戛然而止。自此以后，東北材開始了漫長了“黑夜”時期。特別是2016年，東北木材市場舉步維艱。市場需求萎靡不振、庫存增加、利潤下滑長期困擾著木材商家。市場人士紛紛表示，東北材已成明日黃花。

    多重因素打擊東北木材市場

    確實，市場人士對東北材的擔心不無道理。記者在調查木材市場的時候也了解到，東北材的沒落，是受多方面因素的影響。首先，由于人民幣匯率不斷升值，家具出口成本相應提高，競爭力不斷下降，國外訂單明顯減少導致國內家具等木制品出口疲憊不堪，東北木材家具作為出口的中堅力量，受到的打擊無疑是相當大的。其次，國家林業局下發《關于切實做好全面停止商業性采伐試點工作的通知》，規定從2016年4月1日起，全面停止黑龍江重點國有林區天然林商業性采伐，并全面啟動停伐試點。自此以后，東北材幾乎進入了完全斷供的狀態，正所謂“巧婦難為無米之炊”，缺乏穩定供應量的東北木材市場，競爭力自然大打折扣。再次，經過數十年的采伐，東北森林資源遭受到了極大的破壞，采伐面積不斷萎縮的同時木材也越砍越小，質量自然越來越差，板面窄、結疤多，出材率低等缺點備受詬病。第四，在東北木材供應量大幅下降的情況下，新西蘭、加拿大、美國等地區的木材在中國市場獲得了長足發展的機會，這些國家的木材無論在材質還是價格上都具有強大的競爭優勢，這給東北木材市場造成了沉重的打擊。

    庫存積壓成商家面臨的最大壓力

    可以看出，東北木材市場正面臨巨大的壓力和挑戰，市場呈現不斷萎縮的狀態。有市場商家反映，現階段東北木材市場的最大困難是庫存積壓嚴重，資金回籠受阻。這種情況在柞木身上表現得相當突出。原因除了市場需求受阻之外，還跟商家盲目跟風有關。2012年上半年，在國內形勢還是一片大好以及北美紅橡價格的迅速漲高的情況下，與紅橡材性相似的柞木受到市場的追捧，銷量上升迅猛。在這種情形下，市場商家跟風意愿過強，大量進購柞木，然而自2012年下半年開始東北木材市場急速回落，柞木最終未能幸免，一時間國內各大市場柞木堆積成山，清庫存成為了商家迫切需要解決的最大問題。時至今日，不少經銷商手中仍有庫存還未清理完畢。

    價格低位震蕩利潤微薄

    在市場商家迫切地清理庫存的同時必定也伴隨著價格的一路下滑。根據魚珠？中國木材價格指數網監測數據顯示，2012年10月份，樺木統材的價格維持在2500元/立方米左右，而現階段已經跌至2200—2300元/立方米，個別質量偏差的更是跌至1800元/立方米左右；椴木好料則從2012年上半年的4000元/立方米左右跌至現階段不到3000元/立方米，市場形勢相當冷落。在價格下跌的同時，經銷商的經營利潤無疑也正被不斷壓縮甚至虧本。有商家向記者反映，往年行情好的時候，東北材基本能維持5—8%的利潤，有個別好料利潤甚至能達到10—12%，然而現階段企業幾乎都在虧本銷售，木材的銷售價遠低于成本價。

    有困難卻無機遇

    我們常說“困難和機遇并存”，但對于東北木材市場來說，情況并不是這樣的。隨著禁伐行為的持續發酵，上游貨源供應減少且不穩定將長時間存在，加之東北木材本身質量差的問題難以解決，以及北美、新西蘭等木材在國內市場表現如火如荼等都是阻礙著東北木材市場發展的重要原因，而且這種影響漫長而又深遠?！耙苍S再過個十幾二十年，等樹木長高長大長多了，政策允許砍伐了，那時候東北材或許還能具備一定的市場競爭力并且重新回到之前火熱的局面，但在此之前，東北材幾乎毫無機會可言?！庇猩碳覠o奈地表示。

    其實，對于東北材的沒落，我們有著太多的感慨，不過市場競爭本來就是殘酷的，而且從整體上來看，東北材的沒落對整個木材市場并沒有造成很大的影響，畢竟木材市場的適應能力和應變能力極其強大，某個地區的木材資源緊缺了甚至絕種了，勢必會有新的木材可以代替。而對于木材經銷商來說，自然也無須固守東北木材市場，靈活地應變，適當地兼營其他地區的材種或者揮刀斷臂，放棄東北材轉向其他地區的材種也未必不是一條出路，盡管這個過程將會相當的艱難。

    總之，不難看出，受多空因素的打壓，東北木材市場陷入漫長的黑夜，至于何時才能迎來光明則難以預期。不過，在這漫長的黑夜里，東北木材市場或許應韜光養晦，蓄積能量等待時機一飛沖天。

木材市場回暖 纖維板期貨趨勢反彈不再遙遠 

    近日，央行宣布降息，一方面降低了纖維板產業鏈當中企業的融資成本，另一方面進一步刺激樓市，帶動對板材的需求。

    受降息政策鼓舞，大幅反彈

    回看纖維板主力合約1501上市以來的價格走勢，自5月初跌至64下方，此后該價格成為難以逾越的鴻溝，即便是9月觸底大幅反彈，最終依然被阻擋在了64下方，而如今在降息政策刺激下，價格一舉沖擊64上方。筆者認為，當前價格反映的只是纖維板整體反彈的冰山一角，后期隨著下游需求回暖和利好政策頻出，纖維板趨勢上漲將指日可待。

    持倉方面，主力多空均有增持，但相比之下多方優勢更明顯，最新多頭前20持倉突破5600手，高出空頭持倉463手，在降息新政發布后的首個交易日內，多頭增持超過1000手，同樣高出了當日空頭增持521手，投資者受降息政策鼓舞對后市反彈信心十足。

    現貨價格走勢同樣對期價反彈形成支撐。魚珠市場15mm和18mm中纖板價格自7月下旬止跌反彈。而同為板材期貨的膠合板表現并不如纖維板搶眼，兩合約價比自8月末的高點開始回落，最新價比已經跌至2.0附近，此番價比回落幅度為19.17％，后期隨著纖維板價格領先反彈，兩品種主力價比仍有下跌空間，此時跟隨趨勢多纖維板空膠合板仍有獲利空間。

    木材市場回暖提供支撐

    今年傳統的木材市場旺季并沒有如期而至，但與9月我國木材市場指數整體下行相比，10月指數集體反彈給我國木材市場保留了一絲希望，中國木材市場價格綜合指數環比增長0.5個百分點，環比增幅0.42％，各項指數增幅均在0.15％—0.8％之間，平均增幅0.39％。臨近年關，木材市場回暖與降息利好為木材市場持續回暖提供支撐。相比之下，10月我國原木進口量下降，較上月下降8.8％，但同比增速終結了前兩個月的負增長，雖然只有0.35％的增速，但還是讓投資者看到復蘇的希望。

    生產企業同樣對纖維板后期反彈抱有希望，10月我國纖維板月產631.71萬立方米，維持近年同期的最高水平，但同比增速已經連續兩個月回落，當前在5％附近。進入9月，我國纖維板出口增速自10％上方回落至1％附近，進口同樣遭遇寒冬。整體上纖維板貿易不容樂觀，在此背景下，下游需求回暖將有效化解市場產能過剩的危機。

    而實際上，下游需求在不斷發力。10月我國家具產量創年內新高，僅低于2010年近七年同期最高水平，同比增速較前一月翻倍，實現4.89％的同比增速。當前我國整體建材家具景氣情況仍不容樂觀，最新10月全國建材家居景氣指數（BHI）較前期有所回落。建材家居賣場銷售額較前期增加52.8億元，但仍較去年同期回落幅度超過10％。不僅如此，林產品行業整體復蘇的步伐也較木材市場顯得慢一些。

    但這并不影響國內地產行業的回暖，在房貸新政的刺激下，地產行業煥發新機。另外，值得一提的是，作為我國纖維板主要出口國之一的美國，10月成屋銷售達5.26萬套，成為本年度以來首次同比正增長。

    降息政策的出臺直接帶動了纖維板下游消費，雖然當前建材市場和林產品行業的復蘇略顯緩慢，但其最終下游地產行業的復蘇必將傳遞至整個木材行業，纖維板價格趨勢反彈也將不再遙遠。建議當前投資者，跟隨反彈趨勢，前期輕倉筑底，后期隨著趨勢形成，可逐步多單跟進。套利交易者可以利用纖維板領漲的時機，進行多纖維板空膠合板的跨品種套利，待膠合板上漲跟進則可獲利了結。